Hoạt động stablecoin đang tăng tốc mạnh mẽ, cho thấy thị trường crypto bước vào giai đoạn mở rộng mang tính cấu trúc thay vì chỉ tăng trưởng ngắn hạn. Trong vòng một năm, số lượng địa chỉ hoạt động của stablecoin chuẩn ERC-20 đã tăng từ khoảng 85.000 (3/2025) lên gần 600.000 (3/2026), tương đương mức tăng hơn 600%. Đà tăng này diễn ra liên tục từ năm 2024, phản ánh sự tham gia ngày càng rộng của người dùng.
Đáng chú ý, vai trò của stablecoin cũng đang thay đổi rõ rệt. Thay vì chủ yếu phục vụ giao dịch DeFi mang tính đầu cơ, stablecoin ngày càng được sử dụng như một hạ tầng tài chính cho thanh toán, chuyển tiền và giao dịch xuyên biên giới. Điều này cho thấy crypto đang tiến gần hơn tới các ứng dụng thực tế. Tuy nhiên, sự gia tăng này cũng đồng nghĩa thị trường ngày càng phụ thuộc vào thanh khoản stablecoin, khiến dòng vốn trở nên nhạy cảm hơn với biến động cung – cầu của nhóm tài sản này.
Ở góc độ dòng tiền, thị trường đang chứng kiến sự dịch chuyển đáng kể giữa hai stablecoin lớn nhất là USDT và USDC. Từ đầu năm đến nay, USDC ghi nhận mức tăng nguồn cung khoảng 4,5 tỷ USD, dẫn đầu toàn thị trường. Ngược lại, USDT lại giảm khoảng 2 tỷ USD, cho thấy dòng vốn đang rút ra.
Sự phân hóa này phản ánh xu hướng ưu tiên các tài sản được đánh giá cao hơn về tính minh bạch và tuân thủ pháp lý. Nhờ đó, USDC đang dần củng cố vai trò trong cả DeFi lẫn hệ thống thanh toán. Tuy nhiên, mặt trái là thanh khoản thị trường có xu hướng tập trung vào ít tài sản hơn, làm gia tăng mức độ phụ thuộc và rủi ro hệ thống.
Ở chiều ngược lại, dòng tiền stablecoin tổng thể không cho thấy dấu hiệu “thoát khỏi thị trường” mà chủ yếu đang tái phân bổ. Lượng stablecoin trên các sàn giao dịch giảm nhẹ, với dự trữ còn khoảng 65,3 tỷ USD, trong khi dòng rút ròng đạt hơn 485 triệu USD. Điều này cho thấy nhà đầu tư có xu hướng chuyển tài sản sang ví cá nhân, thay vì giữ trên sàn để giao dịch ngắn hạn.
Tổng nguồn cung stablecoin hiện đạt khoảng 316 tỷ USD, gần như đi ngang trong ngắn hạn. Điều này phản ánh trạng thái cân bằng: dòng tiền không mở rộng mạnh, nhưng cũng chưa rút lui. Trong bối cảnh đó, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục ổn định, nhưng động lực tăng trưởng mới sẽ phụ thuộc vào việc dòng vốn có quay trở lại hay không.
Cập nhật liên tục tại Tiền Điện Tử để nắm bắt tin tức mới nhất về thị trường crypto, đánh giá chi tiết các đồng coin tiềm năng và những chương trình Airdrop hấp dẫn mỗi ngày.
