Thị trường tiền mã hóa đang chứng kiến sự sụt giảm mạnh về thanh khoản khi khối lượng giao dịch spot trên các sàn lớn lao dốc xuống mức thấp nhất kể từ năm 2024. Dữ liệu cho thấy dòng tiền và mức độ tham gia của nhà đầu tư đang yếu dần, phản ánh tâm lý né rủi ro ngày càng gia tăng trong bối cảnh môi trường vĩ mô kém thuận lợi.
Khối lượng giao dịch toàn thị trường giảm mạnh
- Khối lượng giao dịch spot crypto giảm từ 2.000 tỷ USD xuống còn 1.000 tỷ USD kể từ tháng 10.
- Bitcoin giảm khoảng 37,5% so với đỉnh tháng 10.
- Khối lượng BTC trên Binance rơi từ 200 tỷ USD xuống khoảng 104 tỷ USD.
- Stablecoin bị rút khỏi sàn, vốn hóa thị trường stablecoin giảm khoảng 10 tỷ USD.
- Áp lực vĩ mô từ Fed, USD mạnh và lợi suất cao đang đè nặng lên crypto.
- Đợt điều chỉnh được xem là cần thiết để thanh lọc đòn bẩy và đầu cơ.
- Bitcoin có thể chưa chạm đáy nếu thủng vùng hỗ trợ 74.000 USD.
Theo các nhà phân tích, tổng khối lượng giao dịch spot crypto trên các sàn lớn đã giảm gần một nửa kể từ tháng 10. Nếu như vào thời điểm cao nhất, thị trường ghi nhận khoảng 2.000 tỷ USD khối lượng giao dịch mỗi tháng, thì đến cuối tháng 1 con số này chỉ còn quanh mức 1.000 tỷ USD. Diễn biến này được đánh giá là dấu hiệu rõ ràng cho thấy nhà đầu tư đang “rút lui” khỏi thị trường và nhu cầu giao dịch suy yếu đáng kể.
Bitcoin – tài sản dẫn dắt toàn thị trường – hiện đã giảm khoảng 37,5% so với đỉnh tháng 10. Áp lực thanh khoản suy giảm cùng làn sóng né tránh rủi ro khiến hoạt động mua bán co hẹp trên diện rộng. CryptoQuant cho biết nhu cầu spot đang “cạn dần”, và đợt điều chỉnh vừa qua phần lớn bắt nguồn từ sự kiện thanh lý mạnh ngày 10/10, kéo theo tâm lý phòng thủ trên toàn thị trường.
Số liệu từ CryptoQuant cho thấy khối lượng spot trên các sàn lớn đã giảm một nửa kể từ tháng 10. Riêng Binance, khối lượng giao dịch Bitcoin từng đạt khoảng 200 tỷ USD trong tháng 10, nhưng hiện chỉ còn quanh 104 tỷ USD. Sự thu hẹp này đã đưa thị trường trở lại vùng thanh khoản thấp nhất quan sát được kể từ năm 2024, cho thấy mức độ tham gia của nhà đầu tư đang suy yếu rõ rệt.
Không chỉ khối lượng giao dịch, thanh khoản chung của thị trường cũng chịu áp lực. Các nhà phân tích ghi nhận stablecoin đang bị rút khỏi sàn, trong khi vốn hóa toàn thị trường stablecoin đã giảm khoảng 10 tỷ USD. Khi nguồn vốn trung gian rời đi, khả năng hấp thụ lực mua – bán của thị trường cũng kém hơn, khiến biến động giá dễ trở nên tiêu cực hơn.
“Thuốc đắng” nhưng cần thiết cho thị trường
Justin d’Anethan, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại Arctic Digital, cho rằng rủi ro ngắn hạn của Bitcoin trong vài tháng tới chủ yếu đến từ yếu tố vĩ mô. Ông nhận định lập trường cứng rắn của Chủ tịch Fed Kevin Warsh có thể khiến việc cắt giảm lãi suất diễn ra chậm hơn, đồng USD mạnh lên và lợi suất thực tăng cao – tất cả đều gây áp lực lên các tài sản rủi ro như crypto.
Dù vậy, d’Anethan không cho rằng câu chuyện Bitcoin như một công cụ phòng hộ lạm phát đã kết thúc. Theo ông, Bitcoin được sinh ra để chống lại chính sách tiền tệ thiếu kỷ luật và sự mất giá dài hạn của tiền pháp định. Trong trung hạn, những yếu tố như dòng vốn ETF quay trở lại, khung pháp lý thân thiện hơn với crypto, hoặc dữ liệu kinh tế yếu buộc Fed phải nới lỏng chính sách, có thể trở thành chất xúc tác cho một đợt phục hồi đáng kể.
Ông cũng đánh giá đợt điều chỉnh hiện tại giống như “liều thuốc đắng nhưng cần thiết”, giúp thị trường thanh lọc đòn bẩy, hạ nhiệt đầu cơ và buộc nhà đầu tư phải đánh giá lại mức định giá tài sản.
Cập nhật liên tục tại Tiền Điện Tử để nắm bắt tin tức mới nhất về thị trường crypto, đánh giá chi tiết các đồng coin tiềm năng và những chương trình Airdrop hấp dẫn mỗi ngày.
