Doanh thu Pump.fun ấn tượng nhưng giá vẫn lẹt đẹt

Mặc dù giá token PUMP hiện thấp hơn 20% so với mức giá ICO (khoảng 0,0036 USD),Pump.fun vẫn gây ấn tượng mạnh nhờ doanh thu vượt trội. Tuần qua, Pump.fun ghi nhận 10,2 triệu USD phí giao dịch, giúp nó lọt vào top 20 dự án crypto toàn cầu về doanh thu từ phí. Phần lớn nguồn thu đến từ PumpSwap, sàn giao dịch phi tập trung (DEX) của dự án với 50% doanh thu từ hoạt động hoán đổi (swap) và 25% trong số đó được dùng để mua lại token PUMP.

Dù sở hữu dòng doanh thu ấn tượng và cơ chế chia phí minh bạch (0,3% mỗi giao dịch được phân bổ cho nhà cung cấp thanh khoản, đội ngũ và người sáng tạo), PUMP lại gặp thách thức trong việc phân phối token. 18% nguồn cung token đã được bán trong vòng private và mở khóa hoàn toàn ngay từ ngày đầu, dẫn đến áp lực bán tháo mạnh sau ICO. Hệ quả là giá token không phản ánh đúng tiềm năng doanh thu, dù giá trị định giá đầy đủ (FDV) của dự án đạt tới 3,6 tỷ USD, cao gấp ba lần vốn hóa thị trường thực tế.

So với PUMP, đối thủ BONK đã chọn chiến lược phân phối token ưu tiên cộng đồng, tạo dựng hình ảnh “thân thiện với nhà đầu tư nhỏ lẻ” và thu hút dòng tiền tự nhiên. Dù doanh thu từ phí thấp hơn, BONK vẫn đạt vốn hóa 2,93 tỷ USD nhờ vào sự ủng hộ mạnh mẽ từ cộng đồng và niềm tin thị trường.

Đọc thêm:

Đề xuất đánh thuế tài sản số tương tự cơ chế cho chứng khoán

Nhà Trắng chuẩn bị báo cáo chính sách về crypto

Tài khoản Ignas nhận định:

PUMP tạo ra doanh thu thực, nhưng thiếu ‘ngọn lửa’ từ cộng đồng. Nếu không khắc phục khoảng cách giữa dòng tiền và cảm nhận thị trường, dự án có nguy cơ tiếp tục bị BONK bỏ xa.

Theo dõi ngay Tiền Điện Tử để cập nhật thông tin mới nhất, các bài phân tích chuyên sâu về thị trường tiền điện tử cùng những chương trình Airdrops tiềm năng mỗi ngày.