Bitcoin sắp biến động mạnh khi nguồn cung cạn kiệt

Bitcoin tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trong bối cảnh thị trường giao dịch có phần im ắng. Khối lượng giao dịch đã rơi xuống mức thấp nhất kể từ đầu chu kỳ 2023–2026, hoạt động của nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng giảm mạnh. Đặc biệt, lãi suất tài trợ (funding rate) trên các hợp đồng tương lai vĩnh cửu đã chạm ngưỡng âm — điều hiếm thấy khi giá Bitcoin tiến sát mức đỉnh lịch sử.

Tuy nhiên, dữ liệu on-chain lại cho thấy một bức tranh khác: thị trường đang âm thầm bước vào giai đoạn tích lũy. Trong khi bề mặt thị trường có vẻ yên bình, nguồn cung thực tế đang dần khan hiếm. Khối lượng hợp đồng mở trên thị trường phái sinh Bitcoin vẫn duy trì ở mức kỷ lục, báo hiệu thị trường đang căng như dây đàn và sẵn sàng cho những biến động mạnh.

Lượng Bitcoin trên sàn giao dịch tiếp tục giảm sâu

Mặc dù nhu cầu mua Bitcoin, đặc biệt tại Mỹ, vẫn tăng cao, nhưng số lượng BTC lưu trữ trên các sàn giao dịch tập trung lại tiếp tục sụt giảm. Từ đầu năm 2025 đến nay, lượng Bitcoin trên sàn đã giảm thêm 14%, chỉ còn khoảng 2,5 triệu BTC — mức thấp nhất kể từ tháng 8/2022.

Xu hướng này thường cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào triển vọng dài hạn khi họ rút Bitcoin về ví lạnh hoặc lưu trữ an toàn, khiến nguồn cung thanh khoản trên thị trường suy giảm. Các tổ chức lớn thường chuyển BTC khỏi sàn sau khi mua, củng cố nhận định rằng quá trình tích lũy đang diễn ra mạnh mẽ. Khi số lượng BTC sẵn có để bán giảm đi, áp lực bán ngắn hạn cũng yếu dần.

Nguồn cung Bitcoin tại OTC chạm đáy

Không chỉ trên sàn giao dịch, các bàn giao dịch OTC — nơi diễn ra các giao dịch khối lượng lớn ngoài sàn — cũng ghi nhận sự sụt giảm mạnh về nguồn cung. Các bàn OTC vẫn cần duy trì một lượng BTC dự trữ để đáp ứng nhanh các giao dịch lớn. Tuy nhiên, theo số liệu của CryptoQuant, từ tháng 1 đến nay, số dư Bitcoin tại các ví OTC liên quan đến thợ đào đã giảm 19%, xuống còn 134.252 BTC — mức thấp lịch sử.

Đọc thêm:

GameStop chi 516 triệu USD mua thêm Bitcoin

Giá trị thực của Bitcoin có thể lên đến 230.000 USD

Khi cả sàn giao dịch và OTC đều cạn kiệt thanh khoản, lượng Bitcoin lưu hành trên thị trường giảm mạnh. Trong bối cảnh nhu cầu tiếp tục tăng, điều này có thể khiến giá biến động mạnh hơn nữa.

Dù thị trường Bitcoin đang yên ắng, nhưng sự cạn kiệt nguồn cung cho thấy giá tăng không phải vì tâm lý hưng phấn mà do sự mất cân bằng giữa lực cầu thật sự và đòn bẩy tài chính quá mức. Trong bối cảnh này, bất kỳ cú thanh lý lớn nào trên thị trường phái sinh cũng có thể kích hoạt những đợt tăng bùng nổ.

Theo dõi ngay Tiền Điện Tử để cập nhật các thông tin mới nhất về thị trường Bitcoin cùng các chương trình Airdrops tiềm năng mỗi ngày.