Năm 2025 chứng kiến làn sóng mua lại token (token buyback) bùng nổ mạnh mẽ trong giới tiền mã hóa, với tổng giá trị vượt 1,4 tỷ USD, theo dữ liệu từ CoinGecko. Đáng chú ý, chỉ 10 dự án hàng đầu chiếm tới 92% tổng số tiền, và Hyperliquid đang là “ông vua” thống trị với 645 triệu USD, tương đương gần một nửa toàn thị trường.
Làn sóng mua lại token tăng tốc mạnh mẽ trong năm 2025
- 28 dự án crypto đã thực hiện các chương trình mua lại token trong năm nay.
- Tốc độ chi tiêu tăng vọt 85% chỉ trong tháng 7, đánh dấu giai đoạn tăng tốc của nửa cuối năm.
- Theo CoinGecko, tháng 9 ghi nhận cú nhảy đột biến do thông báo mua lại một lần của LayerZero, nhưng nếu loại trừ thương vụ này, chi tiêu thực tế chỉ còn 168,45 triệu USD.
- Tính đến giữa tháng 10, tổng chi tiêu mua lại đã đạt 88,81 triệu USD, hướng tới tháng thứ tư liên tiếp vượt trung bình nửa đầu năm (99,32 triệu USD/tháng).
- Trung bình mỗi tháng, thị trường chi 145,93 triệu USD, thể hiện niềm tin tăng mạnh vào cơ chế buyback.
Hyperliquid – nhà vô địch tuyệt đối của cuộc đua buyback
- Hyperliquid, nền tảng giao dịch phái sinh phi tập trung (perp DEX), hiện là dự án chi tiêu nhiều nhất với 644,64 triệu USD thông qua Assistance Fund.
- Con số này chiếm 46% toàn thị trường, tương đương tổng chi của 9 dự án lớn kế tiếp cộng lại.
- Tính đến nay, Hyperliquid đã mua lại hơn 21,36 triệu HYPE token, tương đương 2,1% tổng nguồn cung lưu hành.
- Theo OAK Research, mô hình hiện tại của Hyperliquid có thể mua lại tới 13% nguồn cung mỗi năm – mức độ hiếm thấy trong giới crypto.
Các dự án khác nối gót Hyperliquid trong làn sóng buyback
- LayerZero: Thực hiện thương vụ mua lại 150 triệu USD token ZRO, tương đương 5% tổng nguồn cung.
- Pump.fun: Chi 138 triệu USD để mua lại 3% token PUMP kể từ tháng 7.
- Raydium: Đầu tư 100 triệu USD cho hoạt động mua lại và đốt (buy-and-burn) token RAY.
Top 10 dự án chi tiêu lớn nhất còn có:
- Sky Protocol (SKY)
- Jupiter (JUP)
- Ethena (ENA)
- Rollbit (RLB)
- Bonk (BONK)
- Aave (AAVE)
- GMX gây chú ý đặc biệt: chỉ chi 20,86 triệu USD, nhưng đã mua lại lượng token tương đương 12,9% tổng nguồn cung, thể hiện hiệu quả vượt trội dù quy mô nhỏ.
Đọc thêm:
Binance gây áp lực bán, Bitcoin lao dốc nhưng Uptober có thể sắp xoay chiều
Binance hoàn tất thương vụ thâu tóm Gopax, mở đường trở lại thị trường Hàn Quốc
Nguyên nhân bùng nổ làn sóng buyback năm 2025
Theo DWF Labs, ba yếu tố chính thúc đẩy xu hướng này gồm:
- Tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ: Nhiều dự án bắt đầu đạt lợi nhuận bền vững, nhờ đó dùng doanh thu để mua lại token, giảm nguồn cung lưu hành.
- Cơ chế quản trị trưởng thành: Các DAO và dự án áp dụng quản lý quỹ có kỷ luật, điển hình là mô hình “Aavenomics” của Aave, giúp buyback trở thành chiến lược dài hạn thay vì tạm thời.
- Tâm lý thị trường hướng đến khan hiếm: Sau năm 2024 đầy biến động, nhà đầu tư ngày càng chuộng mô hình token khan hiếm, coi buyback như dấu hiệu của sức khỏe tài chính và cam kết lâu dài.
- Công nghệ minh bạch on-chain: Các hệ thống tự động như của Hyperliquid và Raydium giúp quá trình mua lại diễn ra liên tục, minh bạch và dễ theo dõi, tăng niềm tin cộng đồng.
Buyback – biểu tượng mới của “tokenomics kỷ luật”
Buyback giờ đây không chỉ là công cụ tài chính, mà đã trở thành “chuẩn mực mới” của thị trường crypto 2025. Sự kết hợp giữa doanh thu thực, quản trị bền vững và minh bạch công nghệ đã biến buyback thành biểu tượng của hệ sinh thái phi tập trung trưởng thành. Ở trung tâm xu hướng đó, Hyperliquid nổi lên như người định hình tiêu chuẩn mới cho tokenomics, khẳng định vị thế ngọn cờ đầu của kỷ nguyên crypto 2025.
Theo dõi ngay Tiền Điện Tử để cập nhật thông tin mới nhất, các bài phân tích chuyên sâu về thị trường tiền điện tử cùng những chương trình Airdrops tiềm năng mỗi ngày.
