Bitcoin tăng giá mạnh nhưng hoạt động trên chuỗi vẫn lặng sóng

Trong khi giá Bitcoin (BTC) tiếp tục tăng ấn tượng, các chỉ số hoạt động trên chuỗi lại cho thấy một bức tranh hoàn toàn khác: trầm lắng và thiếu sôi động. Tại thời điểm đưa tin, BTC đang giao dịch quanh mức 109.919 USD, ghi nhận mức tăng 2,04% trong 24 giờ qua. Tuy nhiên, số lượng địa chỉ hoạt động mỗi ngày vẫn giữ ở khoảng 850.000 — tương đương giai đoạn BTC chỉ có giá 16.000 USD vào năm 2022.

Sự lệch pha này phần nào phản ánh một thực tế mới: dòng vốn từ các tổ chức đang đổ vào thị trường thông qua các kênh ngoài chuỗi như ETF và trái phiếu doanh nghiệp. Những công cụ đầu tư này khiến các số liệu truyền thống khó phản ánh đúng mức độ quan tâm và dòng tiền thật sự đang chảy vào Bitcoin.

Tổ chức đang “viết lại” chu kỳ thị trường?

Một xu hướng nổi bật hiện nay là việc ngày càng nhiều công ty đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán, thể hiện niềm tin dài hạn vào tài sản này. Theo dữ liệu từ CryptoQuant, tính đến năm 2025, đã có 51 doanh nghiệp nắm giữ BTC trong kho bạc — gần gấp đôi so với hai năm trước. Khác với nhà đầu tư nhỏ lẻ thường chạy theo nhịp giá ngắn hạn, các tổ chức này tích lũy Bitcoin với tầm nhìn dài hơi, dần biến đồng tiền mã hóa này thành một tài sản phòng hộ vĩ mô – như vai trò của “vàng kỹ thuật số” trên thị trường toàn cầu.

Các thợ đào vẫn kiên định niềm tin tăng giá

Dữ liệu từ chỉ số vị thế thợ đào (MPI) cho thấy tỷ lệ này đã tăng 68,51% mỗi ngày, song vẫn duy trì ở mức âm — đồng nghĩa với việc số lượng BTC được bán ra bởi các thợ đào vẫn thấp hơn mức trung bình hàng năm. Theo quan sát lịch sử, khi MPI âm, đó là dấu hiệu các thợ đào tin tưởng vào xu hướng tăng giá trong tương lai. Ngược lại, nếu họ dự đoán điều chỉnh, họ sẽ bán ra nhiều hơn.

Đọc thêm:

Số lượng triệu phú Bitcoin tăng vọt trong nửa năm nay

Bitcoin có hưởng lợi từ việc Mỹ nâng trần nợ thêm 5.000 tỷ USD?

Việc các thợ đào tiếp tục giữ coin, bất chấp chi phí khai thác gia tăng, đã tạo nên một lớp hỗ trợ âm thầm nhưng bền vững cho đà tăng hiện tại. Niềm tin này không chỉ giúp giảm áp lực cung trong ngắn hạn, mà còn góp phần củng cố tâm lý tích cực dài hạn cho thị trường.

Diễn biến hiện tại cho thấy Bitcoin có thể đang bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới – yên ả hơn, ít bùng nổ hơn về mặt dữ liệu on-chain, nhưng lại được nâng đỡ bởi dòng tiền vững chắc từ tổ chức và niềm tin dài hạn của các bên tham gia cốt lõi. Một giai đoạn “trầm mà sâu” có thể đang mở ra cho đồng tiền số lớn nhất thế giới.

Theo dõi ngay Tiền Điện Tử để cập nhật thông tin mới nhất, các bài phân tích chuyên sâu về thị trường tiền điện tử cùng những chương trình Airdrops tiềm năng mỗi ngày.